金融工程和金融效率的關系?對外經(jīng)貿(mào)大學課程研修班金融碩士

來源：在職研招網(wǎng)（www.5370.com.cn）【在職研究生網(wǎng)】發(fā)布時間：2010/3/3

　　金融工程和金融效率的關系?
　　金融工程是市場對更高的金融效率不斷追求的產(chǎn)物。而金融工程一經(jīng)產(chǎn)生，便迅速發(fā)展成為金融市場日益重要的組成部分，并直接促進了金融效率的提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動，主要是經(jīng)濟、金融環(huán)境的轉變，經(jīng)濟主體內(nèi)在需求的變化，金融學理論的發(fā)展，技術的進步及向金融領域的滲透四方面共同作用的結果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場追求高效率的內(nèi)在要求。
　　金融工程的產(chǎn)生是市場追求效率的結果，而在其產(chǎn)生之后，其存在和發(fā)展確實有力地促進了金融效率的提高，具體表現(xiàn)在幾個方面。
　　1、金融工程提高了金融機構的微觀效率
　　金融工程鼓勵了競爭,促進了金融機構提高競爭力。金融工程的核心要素,如對金融的創(chuàng)新程度、技術含量的高低、信息技術的優(yōu)劣以及收益、風險的配套,已成為金融機構體現(xiàn)其經(jīng)營實力與地位的競爭熱點。這種競爭性具有充分的相互替代作用:
　　一方面在資產(chǎn)收益性、流動性、風險性基礎上不斷創(chuàng)新金融工具,以增強自身競爭能力;
　　另一方面也促使金融機構不斷運用現(xiàn)代技術和先進通訊技術,建立高效的運行機制,提高金融信息管理系統(tǒng)的技術水平。
　　通過金融工程開發(fā)新的金融產(chǎn)品,獲取新的收益來源,使得金融機構的持續(xù)增長、持續(xù)發(fā)展成為可能。如,西方商業(yè)銀行的表外業(yè)務收入已占收入的40%～60%,可見金融工程對金融機構收益增長的明顯作用。
　　2、金融工程提高了金融市場的效率
　　首先，金融創(chuàng)新極大豐富了金融市場交易，壯大了市場規(guī)模，提高了金融效率。通過金融工程開發(fā)的金融工具以高度流動性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場化能力、收益、規(guī)避風險等方面各具特點，加快了國際金融市場的一體化進程，壯大了金融市場規(guī)模，促進了金融市場的活躍與發(fā)展。高效率的金融市場應該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構建被他們自認為有效投資組合的機會。金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場的效率。
　　其次，金融工程提高了投融資便利程度。利用金融工程設計開發(fā)出的金融市場組織形式、資金流通網(wǎng)絡和支付清算系統(tǒng)等，能夠從技術上和物質(zhì)條件上滿足市場要求，特別是近年來無紙化交易與遠程終端聯(lián)網(wǎng)交易方式加快了資金流通速度，節(jié)約了交易時間和費用，使投融資活動更加方便快捷，金融市場效率大幅度提高。
　　3、金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率
　　金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決眾多經(jīng)濟金融問題，實現(xiàn)風險管理。金融工程為政府金融監(jiān)管部門提供了規(guī)范和監(jiān)管金融市場和金融機構提供了技術上的支持。如1990年春、秋季，德國政府通過非公開銷售方式發(fā)行了一種特殊的10年期債券，它實際上是標準的10年期政府債券與以其為標準的看跌期權的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動實現(xiàn)了央行的公開市場操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開市場操作人為判斷入市時機所帶來的誤差和交易成本。可見金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機制的構建提供了有力支持。因此,運用金融工程方法可以增強金融市場的完備性,提高金融市場效率,切實創(chuàng)造新價值,最終提高社會福利水平。
　　總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動力。金融工程是金融業(yè)追求利潤最大化、不斷提高自身效率的結果。而金融工程在飛速發(fā)展的同時也對全球金融體系產(chǎn)生了深遠的影響,在相當大的程度上推動了金融效率的提高。
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